卓創(chuàng)資訊糧-飼-畜研究課題組分析師李霞

【導(dǎo)語】6月份國(guó)內(nèi)糧-飼-畜產(chǎn)業(yè)鏈條中，除玉米、小麥、菜粕價(jià)格高于5月以外，其他主要產(chǎn)品市場(chǎng)行情延續(xù)弱勢(shì)，畜禽養(yǎng)殖利潤(rùn)亦多低于5月。7月份畜禽產(chǎn)品終端市場(chǎng)需求仍處于傳統(tǒng)淡季，畜禽活體價(jià)格多低位運(yùn)行，或通過畜禽存欄量-飼料需求-糧食需求產(chǎn)生負(fù)反饋，預(yù)計(jì)飼料需求減少。但由于飼料原料供應(yīng)端及成本端多有支撐，飼料成本將提升，或繼續(xù)蠶食畜禽養(yǎng)殖利潤(rùn)。

6月份糧-飼-畜市場(chǎng)行情跌多漲少

(資料圖)

6月份國(guó)內(nèi)主要畜禽產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格均是下跌趨勢(shì)，其中白羽肉雞、櫻桃谷肉鴨、雞蛋價(jià)格較5月跌幅均超過6%，外三元生豬交易均價(jià)較5月下跌1.26%。共同原因是氣溫升高，貿(mào)易環(huán)節(jié)以及終端市場(chǎng)需求減弱，市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。從圖1中可看出，6月國(guó)內(nèi)主要畜禽活體價(jià)格均低于去年同期，其中生豬、櫻桃谷肉鴨均價(jià)同比跌幅均超過17%。

飼料原料價(jià)格以上漲為主。卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，6月份正值新季小麥上市，正常情況下，小麥價(jià)格表現(xiàn)出季節(jié)性下跌趨勢(shì)。但由于河南、安徽等主產(chǎn)區(qū)遭遇“爛場(chǎng)雨”，芽麥明顯增加，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)預(yù)期收緊，助推麥價(jià)觸底反彈。疊加玉米產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商存儲(chǔ)成本提升，6月全國(guó)玉米均價(jià)亦走高。菜粕價(jià)格上漲主要受到水產(chǎn)需求季節(jié)性增加以及國(guó)際菜籽供應(yīng)邊際變化收窄等因素帶動(dòng)。豆粕價(jià)格下跌的主要原因是供應(yīng)量增加以及原料進(jìn)口成本下降。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)玉米、小麥及廈門菜粕均價(jià)較5月分別上漲1.12%、2.21%、5.94%，豆粕價(jià)格下跌6.88%。

畜禽養(yǎng)殖盈利整體表現(xiàn)不佳。6月份主要畜禽產(chǎn)品價(jià)格均表現(xiàn)偏弱，導(dǎo)致養(yǎng)殖收入減少，且飼料成本降幅較小，畜禽養(yǎng)殖利潤(rùn)多不及業(yè)者預(yù)期。其中，白羽肉雞平均養(yǎng)殖利潤(rùn)為1.67元/只，并扭虧為盈，但仍處于業(yè)者預(yù)期范圍1-2元/只內(nèi)；山東櫻桃谷肉鴨養(yǎng)殖雖實(shí)現(xiàn)盈利，但低于業(yè)者預(yù)期的1-2元/只；單斤雞蛋的毛利潤(rùn)平均為0.28元，與5月相比接近腰斬；生豬養(yǎng)殖仍持續(xù)虧損，自繁自養(yǎng)虧損程度加深、仔豬育肥虧損壓力略有減輕。

7月份糧-飼-畜市場(chǎng)行情或多處季節(jié)性低位，飼料原料價(jià)格存上漲預(yù)期

驅(qū)動(dòng)7月糧-飼-畜市場(chǎng)行情的主要邏輯是畜禽需求自下而上的反向傳遞。7月份是豬肉、雞肉的傳統(tǒng)需求淡季，并且高溫天氣不利于雞蛋存儲(chǔ)、制約終端市場(chǎng)消費(fèi)，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)生豬、白羽肉雞、雞蛋均價(jià)將低于6月份；而夏季是鴨肉的消費(fèi)旺季，疊加供應(yīng)量收緊，預(yù)計(jì)櫻桃谷肉鴨價(jià)格將高于6月份。所以國(guó)內(nèi)畜禽活體主流價(jià)格仍將弱勢(shì)前行。

畜禽存欄量影響飼料需求量。通過產(chǎn)能傳遞周期推算，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)7月末生豬、白羽肉雞、櫻桃谷肉鴨的存欄量均少于6月，環(huán)比跌幅分別為0.40%、0.92%、2%，僅有產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比增加0.85%。但由于高溫環(huán)境下畜禽的采食量普遍減少，綜合評(píng)估7月份豬料、肉禽料需求將低于6月份。據(jù)調(diào)研了解，氣溫超過30℃時(shí)，在使用降溫設(shè)施水簾、風(fēng)機(jī)等的前提下，蛋雞采食量一般減少10%左右，高的達(dá)到15%左右。所以產(chǎn)蛋雞存欄量增幅難以彌補(bǔ)采食量的降幅，7月份蛋雞料的需求量亦有減少預(yù)期。

7月能量飼料與蛋白飼料價(jià)格或共振上漲。卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，7月份能量飼料、蛋白飼料價(jià)格的波動(dòng)重心分別是小麥、豆粕。能量飼料方面，7月份質(zhì)優(yōu)新糧購(gòu)銷活躍，基層農(nóng)戶惜售情緒濃厚，且貿(mào)易商及中大型面粉企業(yè)對(duì)質(zhì)優(yōu)小麥均存在建庫(kù)需求，預(yù)計(jì)小麥價(jià)格或溫和上漲，亦會(huì)支撐芽麥價(jià)格處于相對(duì)高位。由于芽麥仍有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，7月份將繼續(xù)替代飼用玉米，疊加華北部分深加工停工檢修，預(yù)計(jì)玉米整體需求減少，且貿(mào)易環(huán)節(jié)出貨意愿提升，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格環(huán)比漲幅收窄。蛋白飼料方面，預(yù)估7月大豆進(jìn)口量1100萬噸，環(huán)比減少50萬噸，月初豆粕庫(kù)存70.92萬噸，環(huán)比增加1.92萬噸，月內(nèi)豆粕供應(yīng)預(yù)期維持寬松狀態(tài)，需求端難有起色，但美豆減產(chǎn)預(yù)期對(duì)原料成本仍有支撐，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格存上漲幾率。7月份菜粕需求處于年內(nèi)高位，但供應(yīng)呈減少趨勢(shì)，預(yù)計(jì)菜粕價(jià)格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

綜合來看，7月份畜禽飼料成本將環(huán)比提升，疊加降溫、防疫等其他成本增加，預(yù)計(jì)畜禽養(yǎng)殖總成本將高于6月份。但畜禽活體價(jià)格多處于季節(jié)性低位，養(yǎng)殖收入存在減少可能，所以畜禽養(yǎng)殖利潤(rùn)仍暫難好轉(zhuǎn)。（備注：文中的利潤(rùn)為理論計(jì)算值）

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