《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月13日訊（記者 朱潔琰）不止實(shí)驗(yàn)猴吃香，實(shí)驗(yàn)小鼠的生意也托起了兩家科創(chuàng)板上市公司。但南模生物（688265.SH）業(yè)績(jī)的突然變臉，讓人不由產(chǎn)生疑問(wèn)：這還是一門好生意嗎？

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，2022年和2023年Q1，南模生物（688265.SH）凈利潤(rùn)分別同比下滑108.87%和202.22%。

(資料圖片僅供參考)

6月12日，南模生物發(fā)布關(guān)于2022年年報(bào)信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函的回復(fù)公告，并揭開(kāi)了其業(yè)績(jī)下滑的原因。

▌業(yè)績(jī)下滑 毛利率走低

實(shí)驗(yàn)小鼠企業(yè)，因其超高毛利率曾有“鼠茅”之稱。2019年至2021年，藥康生物（688046.SH）的毛利率分別為66.84%、72.04%、74.33%；南模生物的毛利率分別為50.55%、60.34%、60.86%。

不過(guò)，2022年的情況發(fā)生了些變化。數(shù)據(jù)顯示，2022年南模生物實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-539.96萬(wàn)元，同比減少108.87%，綜合毛利率為41.72%，同比減少19個(gè)百分點(diǎn)；其中，標(biāo)準(zhǔn)化模型業(yè)務(wù)毛利率較去年減少32個(gè)百分點(diǎn)、模型繁育業(yè)務(wù)減少15個(gè)百分點(diǎn)、飼養(yǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)減少21個(gè)百分點(diǎn)。

上交所下發(fā)年報(bào)信披監(jiān)管函，要求南模生物結(jié)合平均單價(jià)波動(dòng)、 單位籠位成本、小鼠超齡情況等，詳細(xì)說(shuō)明毛利率大幅下滑的具體原因。

對(duì)此，南模生物回應(yīng)，標(biāo)準(zhǔn)化小鼠毛利率受平均單價(jià)波動(dòng)下降、單位籠位成本增加、超齡小鼠成本等因素影響而下滑。具體包括：

1、因行業(yè)需求不及預(yù)期及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，2022年標(biāo)準(zhǔn)化模型中的引種模型業(yè)務(wù)項(xiàng)目的平均單價(jià)較2021年降幅約為26%；

2、公司處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段，2021年10月至2022年10月期間，公司多基地陸續(xù)投入運(yùn)行，2022年末公司產(chǎn)能合計(jì)為14.14萬(wàn)籠，同比增加38.63%。產(chǎn)能擴(kuò)張主要增加租金、物業(yè)、能源、折舊費(fèi)等制造費(fèi)用，2022年公司標(biāo)準(zhǔn)化模型的制造費(fèi)用從1295.44萬(wàn)元增至3178.88萬(wàn)元；

3、超齡小鼠的處置及重新繁育所耗費(fèi)的料工費(fèi)均計(jì)入到項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)成本中。

由此可見(jiàn)，單價(jià)下降以及因產(chǎn)能擴(kuò)張而導(dǎo)致的成本增加，是南模生物毛利率走低的主要因素。

▌產(chǎn)能釋放仍為關(guān)鍵

關(guān)于實(shí)驗(yàn)動(dòng)物行業(yè)，有醫(yī)藥行業(yè)分析師向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者指出，該行業(yè)的關(guān)鍵一是養(yǎng)殖要比較穩(wěn)定，二是要有一定規(guī)模?！爱a(chǎn)能對(duì)于實(shí)驗(yàn)動(dòng)物CXO而言是一個(gè)要點(diǎn)，只是需要平衡好產(chǎn)能擴(kuò)張的速度和其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響?！?/strong>

關(guān)于這一點(diǎn)，在南模生物的回復(fù)中亦有體現(xiàn)，其表示將在充分考慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、 市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況等情況的同時(shí)，配合公司擴(kuò)展免疫缺陷鼠和基礎(chǔ)品系的經(jīng)營(yíng)策略，公司未來(lái)將審慎進(jìn)行產(chǎn)能區(qū)域調(diào)整，選取長(zhǎng)三角醫(yī)藥園區(qū)的低成本新基地承接上海部分高成本基地，在產(chǎn)能總量有所增長(zhǎng)的同時(shí)不會(huì)明顯增加固定成本壓力，提升盈利能力。

此外，藥康生物今年5月的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，其北京設(shè)施預(yù)計(jì)6月可投入使用，廣東二期及上海設(shè)施預(yù)計(jì)2023Q3可投入使用，三個(gè)設(shè)施合計(jì)設(shè)計(jì)產(chǎn)能超10萬(wàn)籠，將根據(jù)市場(chǎng)開(kāi)拓情況分批次投產(chǎn)。

根據(jù)目前規(guī)劃，截至2023年底，藥康生物國(guó)內(nèi)合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到近30萬(wàn)籠，在江蘇南京、江蘇常州、廣東佛山、四川成都、 上海寶山、北京大興均有生產(chǎn)設(shè)施。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者13日以投資者身份致電藥康生物，證券部工作人員表示，公司目前的產(chǎn)能利用率仍處于高位，“我們?cè)趪?guó)內(nèi)多地都有布局生產(chǎn)基地，各地的客戶都可以接觸得到，再加上公司小鼠品系較多，市場(chǎng)也更大一些?！?/p>

就實(shí)驗(yàn)動(dòng)物CXO生產(chǎn)設(shè)施區(qū)域布局，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者也進(jìn)一步了解到，由于小鼠模型屬于活體，存在運(yùn)輸半徑，故最好要在各地建立生產(chǎn)設(shè)施、承擔(dān)相應(yīng)的生產(chǎn)與保種的功能。