人民網(wǎng)北京4月23日電 （記者杜燕飛）國家外匯管理局22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月，銀行結售匯順差268億美元，銀行代客涉外收付款順差103億美元。今年一季度，銀行結售匯順差587億美元，銀行代客涉外收支順差622億美元。

“今年一季度，我國外匯市場運行保持平穩(wěn)，人民幣對美元匯率雙向波動、基本穩(wěn)定，跨境資金流動總體穩(wěn)定、相對均衡?！?月22日，在國新辦舉行的一季度外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英如是說。

人民幣匯率保持穩(wěn)健跨境資金流動總體穩(wěn)定

“今年以來，在復雜嚴峻的外部環(huán)境下，我國外匯市場運行開局平穩(wěn)，主要表現(xiàn)為人民幣匯率保持穩(wěn)健、跨境資金流動總體平穩(wěn)、外匯市場預期基本穩(wěn)定等三個特點?！蓖醮河⒈硎?。

王春英介紹，一是人民幣匯率雙向波動增強，總體表現(xiàn)穩(wěn)健。今年以來，截至4月21日，美元指數(shù)上漲4.2%，歐元、英鎊、日元對美元貶值幅度都在4%-10%之間。在這種情況下，人民對美元匯率交易價略貶1.2%。從多邊匯率看，中國外匯交易中心的人民幣匯率指數(shù)上漲了2.4%，人民幣穩(wěn)健性比較好。

“同時，人民幣匯率也保持了雙向波動，1月份、2月份總體升值，3月份以來有所貶值。從隔日的波動方向看，一季度人民幣升值天數(shù)占52%，貶值天數(shù)占48%，相對均衡；人民幣對美元匯率最高價和最低價之間的波動幅度是1.1%，體現(xiàn)了國內(nèi)外匯供求和國際市場的變化?！蓖醮河⒄f。

二是跨境資金流動均衡有序，總體保持小幅凈流入態(tài)勢?！耙患径?，結售匯和涉外收付款總體保持順差格局，這得益于主要跨境資金流動渠道的穩(wěn)定性。”她說，一是貨物貿(mào)易和外商直接投資等實體經(jīng)濟直接相關的渠道保持了較高規(guī)模的凈流入，繼續(xù)發(fā)揮了穩(wěn)定外匯市場的基礎性作用。二是傳統(tǒng)的對外投資和支付渠道保持穩(wěn)定。境內(nèi)企業(yè)對外直接投資更加理性，一季度相關資金凈流出和去年季度平均數(shù)相當。在新冠肺炎疫情全球蔓延背景下，以旅行支出為主的服務貿(mào)易逆差處于低位，當前跨境資金流動總體合理均衡。

三是外匯市場交易理性有序，匯率預期基本平穩(wěn)。從當前人民幣對外匯遠期和期權等衍生產(chǎn)品相關指標看，沒有隱含明顯的升值或貶值預期。市場主體繼續(xù)保持了“逢高結匯、逢低購匯”的理性交易模式。比如，3月份在美元指數(shù)上升的時候，市場主體選擇在人民幣貶值回調(diào)窗口增加結匯量。“市場主體這樣的行為，實際上會推動當時結售匯順差上升，支持人民幣匯率相對穩(wěn)定。在匯率回調(diào)貶值的時候來結匯，這樣的行為會支撐市場穩(wěn)定?！蓖醮河⒄f。

外匯市場有基礎有條件適應美聯(lián)儲本輪政策調(diào)整

“對于一個經(jīng)濟體的國際收支和跨境資本流動來說，美聯(lián)儲加息的確是一個重要的外部影響變量，但是根本因素還是自身宏觀基本面和市場基礎。”王春英表示，近年來，我國外匯市場韌性不斷增強，有基礎和有條件適應本輪美聯(lián)儲政策調(diào)整。

她進一步解釋說，第一，國內(nèi)經(jīng)濟運行總體保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟韌性比較強。今年以來，我國堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，支持實體經(jīng)濟力度也在加大，助力穩(wěn)定經(jīng)濟基本盤。同時，我國經(jīng)濟結構也在持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新驅(qū)動態(tài)勢非常明顯，經(jīng)濟中長期穩(wěn)中向好的基本面不會改變，這將繼續(xù)吸引各類資金投資國內(nèi)市場。

第二，經(jīng)常賬戶和直接投資等國際收支基礎性順差仍會保持一定的規(guī)模，將發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動作用。

關于經(jīng)常賬戶，王春英認為，我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進，貿(mào)易伙伴多元化取得積極進展，貨物貿(mào)易保持順差有堅實支撐。受新冠肺炎疫情影響，以旅行支出為主的服務貿(mào)易保持低水平逆差。初步估算，一季度國際收支經(jīng)常賬戶順差同比增加，全年仍會保持順差格局。

關于直接投資，王春英表示，去年我國吸收外資居世界第二，外資在華投資興業(yè)意愿比較強，近年來境內(nèi)主體對外投資平穩(wěn)有序，預計直接投資項下呈現(xiàn)資金凈流入。經(jīng)常賬戶、直接投資等國際收支基礎順差還會保持一定規(guī)模，將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的作用。

第三，我國對外資產(chǎn)負債結構優(yōu)化，外債償付風險較低。截至去年底，我國全口徑外債余額和GDP比值是16%，低于全球主要發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體，說明我國外部債務水平不高。外債結構也在不斷優(yōu)化。我國外匯儲備資產(chǎn)居全球首位，民間部門資產(chǎn)規(guī)模也在不斷提高，可以適應外部流動性的變化。

第四，匯率發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的自動穩(wěn)定器作用，外匯市場成熟度不斷提升。近年來，人民幣匯率彈性不斷增強，及時有效地釋放了外部壓力，市場預期保持穩(wěn)定，外匯市場交易理性有序。企業(yè)通常會擇機結匯，“逢高結匯、逢低購匯”的理性交易行為，可以有效平抑部分匯率調(diào)整，有助于人民幣匯率總體穩(wěn)定和外匯市場平穩(wěn)運行。

“總的來看，盡管未來美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整因素復雜多變，但在上述基礎性、穩(wěn)定性、根本性因素的支撐下，我國外匯市場有望延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢，跨境資金流動將呈現(xiàn)合理均衡發(fā)展格局?！蓖醮河⒄f。外匯管理部門也會密切監(jiān)測美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整進程和外溢影響，實時評估我國外匯市場運行狀況，有效維護外匯市場穩(wěn)定。

外資投資中國債券市場長期趨勢不會改變

“從中長期來看，我國金融市場還是持續(xù)對外開放，全球投資者也需要配置中國資產(chǎn)，外資投資我國債券市場的長期趨勢不會改變?！蓖醮河⒈硎?，從國際比較看，我國債券在全球范圍內(nèi)有比較強的投資價值，主要表現(xiàn)在以下六方面。

第一，投資回報穩(wěn)定。我國宏觀大局穩(wěn)定，通脹水平總體比較低，考慮通脹因素，我國實際利率明顯高于美國，有助于人民幣幣值穩(wěn)定。

第二，具有分散化的投資價值。我國宏觀政策自主性較強，國內(nèi)經(jīng)濟和政策周期與美國等主要發(fā)達經(jīng)濟體并不同步，有助于人民幣資產(chǎn)成為具備獨立行情的重要大類資產(chǎn)，人民幣國債為全球投資者提供了分散化投資價值。

第三，全球央行儲備多元化需求。當前，各國經(jīng)營管理儲備資產(chǎn)時，在滿足儲備充足性和流動性情況下，積極進行多元化投資。表現(xiàn)在境外央行配置人民幣債券需求持續(xù)增大。截至今年3月末，境外央行投資我國債券的規(guī)模占外資總持有量的58%。人民幣在SDR籃子中的權重是10.92%，而IMF公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣在全球儲備中的占比為2.79%，仍有進一步的提升空間。

第四，債券指數(shù)跟蹤配置需求。近年來，我國的債券相繼納入全球三大債券指數(shù)，帶來了相對穩(wěn)定的跟蹤指數(shù)配置型資金。而且富時羅素全球債券指數(shù)宣布納入我國國債以后，目前還處于分階段擴容過程中，這將繼續(xù)新增相關的全球配置資金。

第五，比較大的外資占比提升空間。我國是全球第二大債券市場，外資在我國債券市場中的占比在3%左右，有比較大的增配空間。

第六，便利的債券市場開放政策。近年來，我國不斷推出債券市場改革開放政策，持續(xù)提升投資者投資國內(nèi)債券的便利性，吸引了大量境外資金流入。未來外匯局將保障跨境資金能夠合法合規(guī)、順暢進出，便利境外投資者投資我國證券市場。

關鍵詞： 資金流動 運行平穩(wěn) 外匯市場