近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在京召開(kāi)，將穩(wěn)增長(zhǎng)上升到更加重要的位置，提出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，明確了擴(kuò)大內(nèi)需、化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等一系列抓手。

為支持穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，會(huì)議同時(shí)提出了“積極的財(cái)政政策要加力提效”?？梢灶A(yù)計(jì)，財(cái)政政策在2023年仍將在擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)、穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮極為重要的作用。

“加力提效”意味著赤字和專項(xiàng)債的規(guī)模可能保持一定強(qiáng)度。同時(shí)，會(huì)議提出“財(cái)政可持續(xù)”“防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，這標(biāo)志著明年財(cái)政政策的實(shí)施方向預(yù)計(jì)主要集中在三個(gè)方面：一是由中央政府加杠桿，通過(guò)國(guó)債規(guī)模和占比的提高，轉(zhuǎn)移支付給地方政府，緩解地方政府壓力，既確保支出強(qiáng)度，又避免地方債規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)快速上升；二是進(jìn)一步盤(pán)活財(cái)政存量資金，調(diào)入資金和盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)解決資金缺口問(wèn)題；三是全面實(shí)施績(jī)效管理，通過(guò)績(jī)效管理水平的提高實(shí)現(xiàn)有限財(cái)政資金的最大化效果。

(資料圖片僅供參考)

從財(cái)政形勢(shì)看，財(cái)政收支緊平衡是當(dāng)前和未來(lái)的常態(tài)，四本預(yù)算間調(diào)節(jié)以及盤(pán)活存量將更加頻繁。展望2023年，經(jīng)濟(jì)和稅收收入的壓力集中在一季度，在二季度后有望迎來(lái)逐步好轉(zhuǎn)。需要注意的是，財(cái)政形勢(shì)的收支缺口、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)最終要轉(zhuǎn)化為赤字和債務(wù)，集中體現(xiàn)就是負(fù)債率。財(cái)政負(fù)重前行，但仍有發(fā)力空間。做好“加力提效”還需解決兩個(gè)層面的問(wèn)題。

一是財(cái)政的目標(biāo)問(wèn)題，要在增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量與速度等多目標(biāo)間平衡。中國(guó)式現(xiàn)代化是政治經(jīng)濟(jì)文化等多元目標(biāo)的現(xiàn)代化，意味著財(cái)政的服務(wù)目標(biāo)也是多元的，比如科技強(qiáng)國(guó)和民生改善，必須平衡好，不可偏廢。

二是財(cái)政本身要解決的問(wèn)題，包括進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)以防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化財(cái)政政策實(shí)施方式以提升效果。有必要提高國(guó)債比重、降低地方債比重，提高一般債比重、降低專項(xiàng)債比重。中央加杠桿能夠緩釋地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，提高一般債比重能夠?qū)嵤虑笫欠从硞鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)。至于是否有必要發(fā)行特別國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)“加力提效”，這不是問(wèn)題的核心；問(wèn)題的核心是穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)產(chǎn)生的財(cái)政收支缺口需要得到彌補(bǔ)，彌補(bǔ)方式未必一定是特別國(guó)債，可以是一般國(guó)債、長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債，也可以是地方一般債及部分專項(xiàng)債。

(作者為粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng) )

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關(guān)鍵詞： 積極財(cái)政政策