在上周短暫企穩(wěn)之后，碳酸鋰期貨價格本周持續(xù)下行。

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8月7日，碳酸鋰期貨主力合約LC2401單日跌幅達(dá)4.31%，8月8日延續(xù)下探趨勢，下跌2.89%，收于217000元/噸，兩日累計下跌5.22%?，F(xiàn)貨價格跌幅更甚，截至昨日已連跌20日。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月8日，碳酸鋰現(xiàn)貨跌3500元/噸，報253000元/噸，期現(xiàn)價差收窄至36000元/噸。

國泰君安期貨研究所高級研究員邵婉嫕認(rèn)為，期現(xiàn)價格同跌的核心原因在于，旺季補(bǔ)庫預(yù)期被證偽，前期市場期待“金九銀十”到來之前，將出現(xiàn)下游備貨的情況，然而當(dāng)前電池企業(yè)出現(xiàn)了明顯的壓價行為，磷酸鐵鋰正極和三元材料正極的動力訂單均有所下滑，消費(fèi)類需求疲軟，儲能市場高招標(biāo)而低投運(yùn)，且電池、正極材料的企業(yè)產(chǎn)成品庫存較高，需求端驅(qū)動價格整體表現(xiàn)為下跌趨勢。

“從現(xiàn)貨層面來看，7—8月是汽車消費(fèi)淡季，乘聯(lián)會預(yù)計7月新能源乘用車零售環(huán)比微降，8月正極材料排產(chǎn)亦不及預(yù)期，這意味著當(dāng)下需求實(shí)際上是疲軟狀態(tài)，甚至使得市場對四季度旺季補(bǔ)庫備貨的樂觀預(yù)期趨于謹(jǐn)慎?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩煆埦S鑫表示，隨著鋰礦價格下行，鋰鹽成本支撐亦減弱，眾多因素影響下，市場對碳酸鋰價格企穩(wěn)反彈的信心有所動搖，現(xiàn)貨價格跌勢有加速的跡象，給期貨價格造成較大壓力。

“目前，碳酸鋰價格已經(jīng)進(jìn)入下行通道，期貨價格雖然因高基差得以反彈并在230000元/噸一線振蕩，但支撐并不牢固，下跌只是時間問題?！睆埦S鑫表示，隨著現(xiàn)貨價格的持續(xù)下行，基差已經(jīng)縮小至30000元/噸左右，高基差對期貨價格的支撐顯著減弱。過去一周，碳酸鋰期貨雖然處在反彈上行趨勢中，但230000元/噸的壓力越來越凸顯，尤其是上周五高開低走，進(jìn)一步確立230000元/噸的頂部區(qū)域，強(qiáng)化了空頭策略的安全邊際?！敖鼉扇毡P面的大幅走弱主要還是由現(xiàn)貨端帶動，目前現(xiàn)貨市場情緒持續(xù)低迷，期貨市場悲觀情緒也開始有共振，在盤面不斷兌現(xiàn)?！睆埦S鑫說。

據(jù)SMM消息，受碳酸鋰的價格影響，鋰礦需求持續(xù)下行。從需求端來看，鋰鹽廠對原料備貨依舊謹(jǐn)慎，部分企業(yè)即將進(jìn)入成本倒掛的階段，目前僅有剛需采購。因此現(xiàn)貨市場成交氛圍冷淡，觀望情緒重。但有部分小型鋰鹽企業(yè)追求小額利潤而有一定的持續(xù)采購，對鋰輝石價格有一定的支撐，價格下降速度有所放緩。預(yù)計后續(xù)鋰輝石價格會隨著碳酸鋰的價格走弱而持續(xù)承壓下行。需求方面，新能源汽車在經(jīng)過5—6月份銷量大幅增長后，7月銷量增速放緩。

一名剛從四川地區(qū)調(diào)研回來的業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日報記者，當(dāng)?shù)卮蟛糠制髽I(yè)正常排產(chǎn)，開工率高者達(dá)80%。出貨方面，多數(shù)調(diào)研企業(yè)廠房外運(yùn)載車輛較多，叉車裝載工人忙碌，企業(yè)本身也反饋近期走貨速度尚可，庫存較少。

“現(xiàn)貨持續(xù)下跌的行情加劇了下游觀望情緒，上游企業(yè)希望趁著還有利潤快速出貨?！睋?jù)該業(yè)內(nèi)人士透露，鑒于當(dāng)前報價仍有利潤，根據(jù)對不同企業(yè)實(shí)際走貨情況的觀察，當(dāng)前碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)均在能力范圍內(nèi)加快出貨速度，以防止短期價格下行影響利潤。

后市來看，新湖期貨分析師認(rèn)為，當(dāng)前下游需求較弱，供應(yīng)端較充足，現(xiàn)貨市場短期供需錯配明顯?，F(xiàn)貨持續(xù)下跌的行情加劇了下游觀望情緒。開工率較高情況下，供應(yīng)充足，下游壓價態(tài)勢持續(xù)。正極材料企業(yè)的碳酸鋰原料庫存處于持續(xù)下降狀態(tài)，但庫存仍處高位，補(bǔ)庫力度弱，市場情緒較為悲觀，現(xiàn)貨尚未止跌。短期需關(guān)注下游補(bǔ)庫與采購情況，碳酸鋰市場或繼續(xù)弱勢運(yùn)行。

“碳酸鋰現(xiàn)貨價格跌勢不改，市場僅維持剛需采購，現(xiàn)貨成交不暢，價格繼續(xù)下行?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，市場對年后供應(yīng)充裕有較高期望，年內(nèi)現(xiàn)貨相對緊張，疊加國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺，短暫推升價格走強(qiáng)。但碳酸鋰基本面偏空不變，業(yè)內(nèi)對未來價格走勢看法幾乎一致的情況下，期貨市場將發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，加速產(chǎn)業(yè)供需矛盾的釋放。企業(yè)若想合理對沖市場價格波動風(fēng)險，應(yīng)利用好碳酸鋰期貨及期權(quán)工具，積極擁抱新市場格局，謀求穩(wěn)定而長遠(yuǎn)的發(fā)展。

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