申萬宏源證券認為，短期疫情影響不會改化妝品行業(yè)長期高景氣趨勢。

“下降是意料之中的事情。”多位化妝品行業(yè)的從業(yè)者向第一財經(jīng)記者表示。

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布2022年1-6月社會消費品零售數(shù)據(jù)，上半年，社會消費品零售總額210432億元，同比下降0.7%。其中，化妝品零售總額為1905億元，同比下滑2.5%。“過去幾年，這個行業(yè)的勢頭總體一直是增長的。”前述人士告訴記者，僅有2020年新冠疫情剛發(fā)生時，(銷售)往下降了降，但沒多久，電商的生意就熱起來了。

記者查詢國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年上半年，化妝品零售總額為1477億元，同比下滑0.2%，但其中僅6月一月的零售額就為326億元，同比上升超過20%。6月“回暖”的主要原因是每年618大促，品牌方都會借機大賣一波。

不過到了今年6月，雖然整體的零售額也有所上升，但同比增長僅為8.1%。記者采訪了解到，今年整個行業(yè)的情況是，線下生意不好，線上的也不怎么樣。

從國內(nèi)幾個頭部的美妝代運營商目前公布的半年業(yè)績快報可窺出一二。以麗人麗妝(605132.SH)為例，這家為芙麗芳絲、雪花秀、雅漾、施華蔻等六十多個全球知名品牌做線上運營業(yè)務(wù)的公司今年上半年業(yè)績預(yù)減。根據(jù)業(yè)績快報，公司的凈利潤約400萬元至600萬元，同比下降97.08%至98.05%，扣非凈利潤約-1572萬元至-1372萬元，同比下降108.51%至109.75%。

麗人麗妝方面稱，此次業(yè)績預(yù)減主要是因為2022年上半年，全國部分省市尤其是公司所在的上海市出現(xiàn)了較為嚴重的新冠疫情。自3月下旬至5月底，公司位于上海及周邊地區(qū)的倉儲無法及時發(fā)貨，物流供應(yīng)鏈不暢嚴重影響公司營收的實現(xiàn);同時由于上海地區(qū)快遞業(yè)務(wù)受阻，公司無法為位于上海的客戶配送化妝品等產(chǎn)品，導(dǎo)致公司喪失了疫情期間來自于上海地區(qū)的收入，而公司在上海的物業(yè)租賃費、倉庫倉儲費、人員工資等固定費用并沒有相應(yīng)降低。

另一家若羽臣(003010.SZ)則預(yù)計凈利潤為730萬元~950萬元，比去年同期下降76.15%~81.67%;扣非凈利潤為685萬元~905萬元，同比下降70.64%~77.78%。該公司在提及業(yè)績下降的原因時，也表示受國內(nèi)外宏觀環(huán)境和新冠疫情對物流的影響，我國部分城市在二季度網(wǎng)上購物快遞收貨困難，訂單退貨率增加，對公司經(jīng)營活動造成負面影響。

公開數(shù)據(jù)顯示，618期間，天貓、京東、拼多多三大平臺美容護膚品類銷售總額為307億元，同比下滑約18.9%。而除了疫情、物流等原因外，今年比較特殊的一點也是因為多個超頭主播相繼缺席。據(jù)星圖數(shù)據(jù)等機構(gòu)發(fā)布的618主播Top5榜單數(shù)據(jù)，去年前5主播總帶貨103.73億元，今年僅為38.99億元。而去年618，僅薇婭、李佳琦、雪梨3人直播帶貨的總GMV就已超過了75億元。

而對于頭部主播的缺失，品牌方已經(jīng)開始有相關(guān)的應(yīng)對準備，在品牌方看來，“總會出現(xiàn)新的渠道”。

一份名為《2022行業(yè)半年報：中國化妝品趨勢洞察》行業(yè)報告判斷，天貓仍然很重要，之后很長時間仍會是品牌線上非常重要的渠道之一，但阿里系對美妝品牌的作用與影響已過巔峰期。未來，美妝品牌的線上運營會更加的碎片化，比如在抖音，品牌可以做包括自播、達播、短視頻、投放、分銷、私域等工作，單個平臺內(nèi)的運營越來越復(fù)雜、越來越精細化。騰訊微信、快手、小紅書、B站等也根據(jù)品類與品牌不同進行組合布局。

多家美妝公司的負責(zé)人認為，下半年隨著物流、商業(yè)的恢復(fù)，銷售會進一步回暖，但他們也表示，對于銷售理性看待，不會看得太高，“畢竟各種不確定性還在。”

作為消費品，美妝依舊被認為是有前景的賽道。多家券商研報看好化妝品賽道未來較長周期的發(fā)展。其中，申萬宏源證券認為，短期疫情影響不會改化妝品行業(yè)長期高景氣趨勢。(劉曉穎)

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