一季度實現(xiàn)"強增長"的順豐控股(002352)在行業(yè)全面復(fù)工后能否保持高速增長?5月18日晚間，順豐公布4月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營簡報給出了答案：4月份依然保持高位運轉(zhuǎn)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入(含供應(yīng)鏈業(yè)務(wù))達到120.43億元，同比增長47.82%，業(yè)務(wù)件量達到6.11億件，同比增長88.00%，遠超行業(yè)32.1%的增長速度。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入5.44億元，同比增加28%。

不僅如此，順豐4月單票收入實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，環(huán)比增長5.08%，票均為18.82元。

隨著疫情后經(jīng)濟復(fù)蘇，時效件產(chǎn)品也進入到復(fù)蘇期，順豐在優(yōu)勢領(lǐng)域再度發(fā)力，目前已經(jīng)見到成效。

快遞行業(yè)重回上升通道

國家統(tǒng)計局公布了4月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，年內(nèi)首度轉(zhuǎn)正，并且好于預(yù)期。經(jīng)濟復(fù)蘇帶動的消費回暖，也使快遞行業(yè)成為直接受益行業(yè)。

國家郵政局公布2020年4月郵政行業(yè)運行數(shù)據(jù)顯示，4月份全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成65億件，同比增長32.1%;每日快遞量超過2億件，已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的正常水平，而且超過2019年的25.3%平均增幅。快遞業(yè)已經(jīng)基本擺脫疫情影響，重回高位增長。

天風證券分析師認為，疫情期間帶來的消費慣性，使得線上消費需求增長超過預(yù)期，線上零售和快遞業(yè)務(wù)量以非常態(tài)的方式增長，帶動快遞行業(yè)需求量快速提升。而對于快遞公司而言，伴隨著需求的走強，規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，快遞企業(yè)將走向規(guī)模經(jīng)濟最優(yōu)點，有利于快遞公司成本的下降。

單票收入回升

4月份順豐的單票收入雖然同比有所下降，但環(huán)比則有了較大幅度上升，上升幅度達到5.08%。去年以來，順豐通過"特惠專配"產(chǎn)品在電商件市場降維競爭，在擴大市占率和提升運力效能方面成效顯著。與此同時，電商件產(chǎn)品對順豐單票收入水平也產(chǎn)生了一定影響。在業(yè)務(wù)量持續(xù)大幅提升的背景下，4月票均收入的回升，表明順豐在時效件這一傳統(tǒng)的優(yōu)勢領(lǐng)域依然保持著良好的韌性，而且目前已經(jīng)見到成效。

在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，順豐也重拳發(fā)力。4月，順豐控股在產(chǎn)品創(chuàng)新上也加大了力度，從單純生鮮運輸，到打造生鮮物流全產(chǎn)業(yè)鏈智能布局，全方位助力茶葉、櫻桃、荔枝等農(nóng)產(chǎn)品上市。

順豐表示，今年于海南始發(fā)的兩架荔枝專機在5月7日-6月30日的荔枝季中，預(yù)計將承擔近70次飛行任務(wù)，總體承載量或?qū)⑦~入千噸級，為萬千消費者送去從田間到舌間的新鮮美味。

隨著生鮮電商的發(fā)展，消費者對商品的時效、鮮度、品質(zhì)有了更高的標準。在鮮果運輸方面，順豐著力打造"智鮮+預(yù)處理+場景化包裝"一體化模式。

受到疫情因素影響，不少果農(nóng)、果商面臨復(fù)工難、資金短缺的情況，國家與多地政府也陸續(xù)出臺了相關(guān)扶持政策。而面對疫情，順豐積極響應(yīng)政府號召，在保證不停運的同時，針對存在滯銷問題的貧困縣，提供助農(nóng)扶農(nóng)專項資金補貼，為農(nóng)商戶進行運費減免，預(yù)計將減免3000萬元物流運輸費用，助力當?shù)仄髽I(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

顯然，順豐不會停留在電商件市場的紅海競爭中，更希望通過多層次產(chǎn)品和差異化服務(wù)提升客戶體驗，同時提升企業(yè)的盈利水平。

物流類項目備受關(guān)注

4月30日，證監(jiān)會和國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》，標志著境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點正式啟動。

據(jù)媒體報道顯示，目前在公募REITs業(yè)務(wù)領(lǐng)域，物流類項目在機構(gòu)中受關(guān)注度較高。

根據(jù)順豐控股2019年年報，截至2019年年末，順豐控股已成功布局45個城市的產(chǎn)業(yè)園項目。其中，布局物流場地土地面積7089畝，總規(guī)劃建筑面積約418萬平方米，已建成建筑面積約151萬平方米。公募REITs的試點，也讓順豐控股的產(chǎn)業(yè)園資源成為機構(gòu)關(guān)注重點。

資料顯示，順豐控股分別于2018年12月、2019年9月兩次成功發(fā)行了旗下物流產(chǎn)業(yè)園的專項資產(chǎn)支持計劃。

有機構(gòu)認為，通過分析順豐控股前兩次類REITs產(chǎn)品發(fā)行的成功案例，類似順豐控股的物流產(chǎn)業(yè)園項目比較適合作為REITs的基礎(chǔ)資產(chǎn)。此次《通知》等政策的發(fā)布為進一步盤活此類存量資產(chǎn)提供政策支持，將使未來倉儲物流行業(yè)的資產(chǎn)證券化更加順暢。

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